Nach dem Verfahren des Discounted Cash Flow (DCF) wird der Ertragwert der Immobilie errechnet.

Hierfür werden zum einen die prognostizierten Erträge für den Investor in den ersten 11 Jahren dargestellt.

Zum anderen wird der für die Diskontierung anzusetzende Zinssatz ermittelt unter Berücksichtigung der Kapitalstruktur in der Finanzierung sowie der Kosten für Eigenkapital und Fremdkapital.

Der für die kalkulatorische Veräußerung des Betriebes im 10. Betriebsjahr angedachte Faktor wird errechnet.

Die zukünftigen Zahlungsströme inklusive des kalkulatorischen Verkaufs der Immobilie im 10.Betriebsjahr werden diskontiert und addiert und ergeben so den Wert der Hotelimmobilie.